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“黑白名单”机制将推出,私募或迎分类监管时代

私募基金经过近两年的快速发展,当前其“量”的扩张特征较为明显。在近日举行的“中国财富管理50人论坛2018年年会”上,中国证券投资基金业协会会长洪磊表示,目前基金行业已经走上一条规范发展之路,但同时也要提升专业抗外部风险能力,防范自身道德风险;未来私募基金管理人将通过“白名单”制度,使其私募基金管理人专业、约束力更强,让资金能够更好的抵达实体经济。

 

众所周知,私募基金对提升金融效率发挥着重要的作用。私募基金同时需要加强信用机制的建设,加快“白名单”机制建设,推进分级分类监管工作,有助于优质私募脱颖而出,拓宽私募与其他金融机构的合作方式。

 

四方面推进

信用义务落地工作

 

经过多年发展,当前基金行业在法律体系健全背景下,逐步走上一条规范发展道路。在中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)会长洪磊看来,私募基金已经具备作为资本市场压仓石和实体经济助推器的能力,逐步形成了与行业本质相匹配的法制环境和市场体系。例如双受托制度、投资者适当性制度、信息披露制度和净值化管理制度等,成为了基金行业的特色制度。

 

据了解,在金融风险形式多样、成因复杂形势下,提升金融机构抗风险能力已经成为了监管层主要工作内容,例如私募机构的发展,要从风险源头和本质出发,完善风险识别防范和化解机制。

 

“在私募登记备案高峰时期,机构申请登记以每周400家,产品备案申请以每周800只-1000只的速度增长,被压抑多年的需求短期内释放,私募基金市场空前活跃。”洪磊介绍说,但是种种不规范的问题也随之而来,包括私募机构滥用登记信息非法征信,为本基金组合投资要求,为单一机构或项目融资问题,违背收益共享、风险共担,要求变相保本保收益,违背防范利益冲突要求等问题;这些问题在行业监管和自律管理中,在不断规范的过程中暴露出来,这就需要认清问题本源,回归行业本质,找到针对性的解决方案。

 

据洪磊透露,下一步中基协将根据行业发展的实际,持续推进信用义务落地工作,具体表现在四方面:

 

一是完善信用公示、信用管理,建立公允透明的行业评价体系和评价机制,让信用记录良好、内部治理稳健、历史业绩优秀的私募机构有机会脱颖而出,获得更低的展业成本,更大的展业空间,积极推动优秀的私募基金管理人获得开展公募业务、养老金管理业务的机会,促进优胜劣汰。

 

希望私募基金管理人能够通过“白名单”制度,使其私募管理人的专业、约束力更强,资金能够更好的抵达实体经济。

 

二是进一步完善登记备案的须知,明确登记备案的关注要点,优化登记备案的流程,提高信息的透明度。在完善信用义务要求的同时,提高信用记录良好、内部治理稳健的私募机构产品审核时效。

 

三是切实配合国家有关部门优惠政策和监管的要求,做好创业投资基金登记备案和标准认定工作,为创业投资提供更加便利的服务。

 

四是强化行业监督和自律检查,对违反自律规则和协会章程的行为,严格自律执纪。

 

私募基金呼吁

加快“白名单”机制建设

 

事实上,近期监管层多次在公开场合提及加快私募基金“黑白名单”制度建设,以期更好的进行行业分类监管,促进私募机构优势的进一步提升。

 

目前经济高度依赖间接融资,中小企业、民营企业的融资困难应该要寻找市场化的解决方法,而私募基金则是市场化最充分的机构,对提升金融效率发挥着重要的作用。同时,私募基金需加强信用机制的建设,加快“白名单”机制建设,推进分级分类监管工作,这有助于优质私募脱颖而出,拓宽私募与其他金融机构的合作方式。

 

经过近几年监管政策和自律制度的出台,私募行业已经走上了规范发展之路,在继续筑牢行业规范发展、合规运营的文化,有必要推出相关的分类监管政策,通过分类监管做到扶优限劣,有助于鼓励和引导行业中的优秀的公司继续突出主业,做优做强,形成一批具有国际竞争力的私募基金公司;也有助于对行业形成示范效应,带动行业合规和业务水平整体上移。

 

值得一提的是,多位私募人士认为,在全球经济形势不稳定、国内金融“降杠杆”背景下,中国经济仍有一定的下行压力,但是经历短期阵痛之后,中国经济或迎来发展质量高、投资效率强的新阶段。考虑到投资资产的流动性、收益风险比等变量,房地产将不再是首选资产;从未来资产的增值能力来看,经过深度调整的A股有望成为未来3年-5年最具潜力的资产之一,尤其是符合经济发展方向的优质公司,未来或将面临估值和业绩双回升的情况。